美國(guó)生物塑料巨頭Danimer黯然破產(chǎn)，環(huán)保技術(shù)未能抵御經(jīng)濟(jì)寒冬侵襲

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2025年3月18日，美國(guó)生物塑料領(lǐng)軍企業(yè)Danimer Scientific(DNMR)正式向特拉華州破產(chǎn)法院提交第11章破產(chǎn)保護(hù)申請(qǐng)，標(biāo)志著這家曾被視為環(huán)保材料領(lǐng)域革新者的企業(yè)走到了命運(yùn)的十字路口。此次破產(chǎn)不僅暴露了公司自身的運(yùn)營(yíng)困境，也折射出美國(guó)高利率環(huán)境下創(chuàng)新企業(yè)面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

Danimer：生物塑料領(lǐng)域的革新與挑戰(zhàn)

Danimer公司成立于2004年，專注于生物聚合物的制造，總部位于美國(guó)佐治亞州的班布里奇。其核心競(jìng)爭(zhēng)力源自對(duì)寶潔公司PHA（聚羥基脂肪酸酯）生物塑料專利的收購。作為全球少數(shù)幾家能夠規(guī)?；a(chǎn)PHA的企業(yè)之一，Danimer通過微生物發(fā)酵植物油脂（例如大豆油和菜籽油），成功研發(fā)出能在土壤和海洋環(huán)境中自然降解的生物塑料Nodax?。公司與瑪氏箭牌等行業(yè)巨頭攜手合作，探索將這一創(chuàng)新材料應(yīng)用于糖果包裝等消費(fèi)領(lǐng)域。   

2021年，Danimer與瑪氏達(dá)成戰(zhàn)略合作，計(jì)劃將PHA材料推廣至SKITTLES?等品牌，這一舉措被業(yè)界視為塑料行業(yè)向可持續(xù)發(fā)展轉(zhuǎn)型的重要里程碑。在其鼎盛時(shí)期，Danimer在佐治亞州貝恩布里奇的生產(chǎn)基地雇傭了257名員工，并在2021年斥資1.52億美元收購Novomer等企業(yè)以擴(kuò)大產(chǎn)能，同時(shí)規(guī)劃投資7億美元建設(shè)新工廠。其股價(jià)在2024年3月一度飆升至52美元的高點(diǎn)，市值超過10億美元。

Danimer：技術(shù)光芒下的經(jīng)營(yíng)困境

盡管技術(shù)前景看似光明，但Danimer仍難以擺脫經(jīng)營(yíng)上的重重壓力。2024年前三季度，公司累計(jì)收入為2650萬美元，同比下降了26%，凈虧損達(dá)到7176萬美元，盡管相比前一年的1.16億美元有所減少，但其現(xiàn)金流狀況仍在持續(xù)惡化。在破產(chǎn)申請(qǐng)前的一年里，公司股價(jià)暴跌99%，至申請(qǐng)日收盤價(jià)僅為0.42美元。這一困境的直接導(dǎo)火索是公司與關(guān)鍵客戶的合作破裂。2024年底，Danimer原本期待通過與某連鎖餐飲巨頭的餐具供應(yīng)協(xié)議來緩解資金壓力，然而該客戶卻突然取消合作并大幅削減訂單，導(dǎo)致公司失去了重要的收入來源。

與此同時(shí)，公司長(zhǎng)期依賴的短期融資渠道在美聯(lián)儲(chǔ)加息的背景下逐漸枯竭，債權(quán)人拒絕提供新的貸款，進(jìn)一步加劇了其流動(dòng)性危機(jī)。根據(jù)提交的破產(chǎn)申請(qǐng)文件顯示，Danimer公司擁有約6.23億美元的資產(chǎn)和4.49億美元的負(fù)債。盡管如此，在2024年10月，Danimer仍與寧波家聯(lián)科技股份有限公司合作，推出了基于生物基材料Nodax?PHA的家用可堆肥擠出涂層生物聚合物，該材料被應(yīng)用于紙質(zhì)熱飲/冷飲杯的液體阻隔層，并通過了家庭和商業(yè)堆肥認(rèn)證，為傳統(tǒng)紙杯提供了一種創(chuàng)新的替代方案。

企業(yè)破產(chǎn)潮下的Danimer隕落

Danimer的破產(chǎn)并非個(gè)案。自2023年起，美國(guó)已有超過400家中大型企業(yè)申請(qǐng)了破產(chǎn)保護(hù)，這些企業(yè)覆蓋了運(yùn)輸、零售、金融等多個(gè)行業(yè)。Yellow貨運(yùn)、3B家居、席夢(mèng)思等歷史悠久的品牌相繼倒下，凸顯出在高利率環(huán)境下，企業(yè)普遍面臨著債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重、融資成本大幅上升的問題。生物塑料行業(yè)同樣面對(duì)著諸多挑戰(zhàn)。盡管PHA材料以其環(huán)保特性著稱，但其生產(chǎn)成本遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)的石油基塑料。在經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)期，企業(yè)和消費(fèi)者對(duì)價(jià)格變得更加敏感，這導(dǎo)致PHA材料的市場(chǎng)接受度未能達(dá)到預(yù)期。此外，行業(yè)內(nèi)的技術(shù)迭代進(jìn)程緩慢，規(guī)?；a(chǎn)所帶來的邊際成本降低效果有限，從而進(jìn)一步壓縮了企業(yè)的利潤(rùn)空間。

Danimer破產(chǎn)：美國(guó)經(jīng)濟(jì)矛盾的鏡像

Danimer的破產(chǎn)并非僅僅源于其戰(zhàn)略失誤與管理不善，而是美國(guó)經(jīng)濟(jì)深層次矛盾的直接體現(xiàn)。自2022年起，美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)的加息周期已累計(jì)達(dá)到525個(gè)基點(diǎn)，這極大地增加了企業(yè)的債務(wù)償還壓力。與此同時(shí)，銀行業(yè)實(shí)施的信貸緊縮政策進(jìn)一步阻塞了中小企業(yè)的融資渠道。在生物塑料行業(yè)，Danimer的破產(chǎn)案例揭示了技術(shù)創(chuàng)新與市場(chǎng)需求之間可能存在的脫節(jié)風(fēng)險(xiǎn)。在缺乏足夠政策支持且消費(fèi)者支付意愿有限的情況下，僅憑環(huán)保理念難以確保商業(yè)的可持續(xù)性。

隨著全球多國(guó)拋售美債，美元信用體系正面臨挑戰(zhàn)，類似Danimer的企業(yè)或?qū)⒊掷m(xù)遭遇融資難、成本高、需求低迷的三重困境。3月14日，Danimer已關(guān)閉位于貝恩布里奇的工廠，解雇了40名員工，并計(jì)劃在破產(chǎn)保護(hù)期間探索資產(chǎn)出售或重組的可能性。這家曾被譽(yù)為“塑料行業(yè)未來之星”的企業(yè)，其興衰歷程為全球環(huán)?？萍计髽I(yè)提供了寶貴的教訓(xùn)：在經(jīng)濟(jì)寒冬中，僅有技術(shù)理想主義是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，適應(yīng)市場(chǎng)規(guī)律與宏觀環(huán)境才是生存與發(fā)展的關(guān)鍵。

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